股市绿油油—《年轻人狂买基金观察录》


大家好,我是小五

刚在资本市场尝到甜头的基金投资者遭遇利润回吐,关于#牛年基金热还会持续吗#的讨论正在发酵。

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对于基金和理财的关注,从年前就已开始。即便没有真正购买蔡嵩松管理的基金,人们也很难忘记其网传7000万年终奖,而至于易方达的张坤,这位管理着千亿规模的基金经理,被基金圈ikun称之为“全世界最好的坤坤”。拥有高收益、高回报也承担着高风险的基金经理到底是一群怎样的人?股票基金真的是投资的终点吗?

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基金经理:高开高走的人生

在人们的固有印象中,基金经理大多从学生时代就拥有高开高走的人生,伴随从业年限的增长,连发际线都变高了。

Giao数据从国泰安数据库整理了4255名基金经理的背景资料,统计发现:好学校、高学历、财经或理工专业、男性偏多是基金经理的四大标签。上文提到的张坤同时具备上述4个特点,性别男,毕业于清华大学,拥有研究生学历,生物医学专业背景。

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基金经理能帮你赚多少钱?

在这一轮受到网友关注的基金经理,其实只是上述4000余位基金经理中的一部分。他们管理着主动型股票基金或是以股票为主的混合型基金,在2020年取得了远超股指的年化收益。

市面上的基金,根据投资对象不同,可以被简单分为股票型基金、债券型基金、货币型基金和混合型基金。截至2021年2月19日,天天基金收录了1444只股票型基金、1922只债券型基金、469只货币型基金和3826只混合型基金。

那么,这类基金经理能帮你赚到多少钱呢?

截至2020年12月31日,在这些股票基金中,基金规模最大的10只基金分别为:易方达蓝筹、易方达中小盘、景顺长城新兴成长、兴全趋势、易方达消费行业、诺安成长、兴全合宜、富国天惠、广发稳健增长和睿远成长,下图提供了对应的基金经理。

上文提及的张坤,其管理的易方达蓝筹重仓贵州茅台、美团、腾讯,在2020年度涨幅达到95.09%,基金规模达到677.01亿元。而蔡嵩松管理的诺安成长重仓中芯国际等半导体公司,在2020年度涨幅为39.10%,基金规模达到327.76亿元。

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图中后两位,是目前在互联网上热度也非常高的公募新秀。赵诣管理的农银新能源主攻宁德时代、隆基股份等新能源行业,在2020年斩获163.49%的年度涨幅;而管理中欧医疗健康的女性基金经理葛兰凭借爱尔眼科、恒瑞医药等医药类股票亦表现亮眼。

股票基金是投资终点吗?

股票基金之所以会破圈,与近期的火热行情关系密切。追涨杀跌的市场情绪下,普通人很容易在市场大涨时涌入。长期来看,股票基金真的是一种好投资吗?

从原理来说,股票基金有一篮子股票,并且由专业基金经理打理,再加上混合型基金会搭配债券等资产对冲风险,整体表现会比个股更为稳健。

因为混合型基金需要观察持仓进而分辨是否以股票为主,我们简单地使用股票型基金来观察最近一年(2020年2月3日-2021年2月2日)股票基金的表现是否优于个股。

从行情来看,在超过40%的个股亏损的前提下(仅统计上市满1年个股),股票型基金仍有不错表现。在天天基金收录的千余只股票型基金(仅统计上市满1年基金)中,仅有4%不到的基金在最近一年亏损。

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而把视角放得更宽,时间拉得更长,部分主动型股票基金的收益确实跑赢其他资产,但投资者仍可能在中途遭遇大幅回撤。

以张坤的易方达中小盘基金为例,如果在2010年以100元购入若干份额,这些基金将在第二年跌去四分之一,第三年第四年虽然行情有所上涨,但仍无法回本。与其他资产相比,在2010年到2018年,易方达中小盘的涨幅没跑过深圳房价,没跑过标普500,也没跑过京沪房价;易方达中小盘直到2019和2020年才把其他资产远远甩开。

冲进市场的年轻人会成韭菜吗?

基金圈之所以在今年饭圈化,除了基金行情迅速翻红外,与大量跑步进场的年轻基民也密不可分。正如一个网络段子所写:“你抄底诺安,我满仓白酒,他梭哈新能源,我们都有光明的未来”,一时间似乎所有年轻人都跑去买基金了。

数据印证了年轻人对基金的偏爱。

第三方机构Mob研究院《2020中国基民图鉴》指出,在2019年6月-2020年7月期间,通过支付宝、微信、京东金融、天天基金、蛋卷基金等渠道购买基金的互联网新增基民中,有16.1%在18-24岁之间,43.9%在25-34岁之间。无独有偶,天弘基金在2020年11月发布的《基民理财心态观察》也指出,18-35岁基民占6成以上。

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而腾讯证券1月发布的《中国股民行为报告》则指出,90后对于投资风险的容忍度较其他年龄层都要高。报告提醒,有9.9%的90后追求资产大幅增长并愿意承担较大风险,在各个年龄层中占比最高。

在狂欢之下,非理性交易正在浮现。

天弘基金发布的《基民理财心态观察》提到一个有趣现象:当持有基金亏损5%-10%时,基民就开始出现明显焦虑。急性子基民持有单只基金不超过3个月。而95后基民每天要查看基金收益3次,正所谓“上秒跌,下秒就割肉”。

上文提及的蔡嵩松主理的诺安成长基金曾在1月28日-2月3日一周中下跌7.98%,同类业绩排名跌至3137/3144,泛着绿光的蔡经理狗狗手办和“赢钱蔡总,输钱蔡狗”的口号开始流行。

当人们口里开始津津乐道“易方达蓝筹”、“诺安成长”、“中欧医疗”这些原本陌生的名字时,大概已经忘记了在最近半年多来痛苦收缩的债券基金,其实债基稳定保持8-9%的年化收益也才过去一年。

风潮过后,债券基金面临净值大跌、大额赎回,光明的未来或许难以为继。而股票型基金天然具备的高风险高收益属性将大幅放大收益和亏损,早年手持易方达中小盘老基民就有太多没扛过2011-2013的低潮三年……

编辑   蒋馨尔

设计师  陈良贤

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